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B站(BILI.US)财报电话会议实录:直播收入占直播及增值服务收入40%

2019年5月15日 15:13:25

本文来自 “腾讯科技”。

据报道,哔哩哔哩(BILI.US)周一发布了该公司截至2019年3月31日的第一季度未经审计财报。财报显示,哔哩哔哩第一季度总净营收为人民币13.735亿元(约合2.047亿美元),同比增长58%;净亏损为人民币1.956亿元(约合2920万美元),相比之下去年同期的净亏损为人民币5780万元。

财报发布后,哔哩哔哩董事长兼CEO陈睿、副董事长兼首席运营官李旎、投资者关系高级主管Juliet Yang和CFO樊欣等公司高管出席了随后举行的财报电话会议,解读财报要点并回答分析师提问。

以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容:

花旗银行分析师Filmon Chen:公司的内容成本情况?包括视频漫画等内容制作的投入。对2019年和2020年毛利率情况的展望?就电商业务与淘宝的合作,管理层可否分享更多运营相关的数据?比如营收、利润以及这几个季度的策略。

李旎:内容方面的投入还处于我们的预期当中,之后还会更多的倾向于高质量原创属性的内容,也会在专业用户生成视频的基础上,做垂直用户的投入。对于这种OGV内容投入的原因,一是它可以拉动会员数的增长,二是会有比较长尾的IP价值,因此之后公司还会继续对OGV内容继续进行投资。从会员数上,年费和自动续费会员的占比都是相当高的,后续我们会建立更多的回收机制。

樊欣:内容成本对总营收占比约为50%,对会员营收占比约为60%,这些数据都表明了公司处在一个比较健康的发展态势。

陈睿:关于公司与淘宝的合作,因为第一批 Up主入住淘宝才一个多月,所以目前没有具体的运营数据可以公布。Up主商业化和淘宝对接预计在今年年底可以完成,届时会公布一系列的数据。在今年收入方面不会贡献出显性的数字,但是我们更看重的是这个合作在哔哩哔哩整个生态系统中的积极作用,因为它可以促进商家商品的正向循环。

中金分析师Natalie Yue Wu:公司对直播业务的战略规划?是否更加重注虚拟主播的投入?目前这项业务的收入贡献情况?这方面的Up库存情况和利润率情况与传统直播不一样的地方?虚拟主播的运营和传统直播业务运营的不同?今年对虚拟主播业务的战略规划情况?

陈睿:哔哩哔哩的直播业务不仅是一个营收业务,更是B站必备的能力,因为我们是一个完整的内容生态,直播是整个生态环境的重要环节。B站直播的三个特点是:

一,视频用户本身也是直播用户,公司直播的优势品类和视频的优势品类是高度重叠的。据统计,在第一季度直播业务中停留超过五分钟的用户超过了一千万。而且我们认为这个数字会持续增长。

二,B站直播的主播大部分来自于平台的Up主。从第一季度来看,有超过50%的活跃主播同时也是Up主,这就好比我们拥有一个源源不断创造高质量主播的池子。因为主播是视频直播的核心,这样一来也代表我们可以在平台上源源不断的创造高质量的直播内容。

三,直播观众对Up主有很强的粉丝效应,因此对直播的观众有更强的粉丝效应,这体现在粉丝粘度高,付费意愿强而且对于平台有归属感。我认为B站会成为微时代最有影响力的内容社区,也一定会成为最有影响力的直播平台。在游戏、电竞、虚拟主播等领域都会成为行业里面绝对的头部。

从数据上来看,虚拟主播业务在一季度的增长十分强劲。有来自全世界的超过六千名虚拟主播加入到平台中来,观众的人数接近六百万。B站在核心二次元方面占据了市场垄断的位置,同时在二次元领域也具有最高的影响力。可以看到,目前公司虚拟主播业务在用户群体中取得了不凡的反响,体现出一个极强的粉丝效应,用户的参与度、互动度和付费率方面都呈现出十分积极的结果。

我们有信心在虚拟主播方面继续保持优势,也认为虚拟主播作为一个创新和受用户欢迎的直播类型,在平台上的增长也会很快速。

樊欣:一季度直播业务在财务数据方面表现十分积极,直播收入占直播及增值服务收入40%

中金分析师Natalie Yue Wu:一季度直播业务的营收贡献率约为多少?

樊欣:目前我们还没有做最后的统计,但是可以说的是今年直播业务单元的增长会十分强劲。

瑞士信贷集团分析师Kenneth Fong:一季度游戏方面的业绩十分积极,管理层可否分享一下对游戏市场的展望?尤其是二次元市场方面。一季度广告收入低于预期,对此管理层对未来公司广告业务的变现策略?尤其是在视频平台。

陈睿:我对二次元游戏市场是十分看好的。之前有一个行业研究报告预测二次元游戏市场在未来三年会突破300亿人民币的体量。B站的游戏业务有两个重点:一,二次元游戏。因为这项业务和我们用户的属性和公司运营能力的特长都高度匹配。二,为游戏有高度理解的玩家提供更新娱乐形式的游戏。这是我们游戏业务最近两年的重点。

今年B站在这两个类型的储备方面都做的十分出色,接下来即将发布的《BanG Dream》和《重装战姬》就属于质量很好的二次元游戏。今年,B站与腾讯联合发行的听觉探案游戏《Unheard》就属于为新一代玩家设计的高质量创新类游戏,也获得了一个不错的反响,在上线之后获得中国区热销榜的第二位,好评率高达94%。

B站在游戏发行方面有着独特的优势。首先,我们掌握了非常核心的用户群,无论是二次元的用户群还是游戏的用户群,二次元和游戏视频的用户也在整个行业占据了前五的地位。在用户使用哔哩哔哩产品的过程中,平台会根据他们的使用习惯进行推荐,猜测他们的喜好。我们的团队非常深入的去理解游戏内容,也非常深入的理解用户。综上所述,在未来二次元类和创新型游戏市场里,我们应该能够获取到非常强势的竞争力。

目前我们有超过30款独家代理的游戏储备,有数百款联运游戏的储备,它们几乎百分之百覆盖了未来即将出现的优质游戏,因此对未来B站游戏业务的发展我充满十足的信心。

樊欣:游戏业务二季度预计较一季度会迎来一个下滑趋势,主要是因为:一,我们有超过七百万人民币的延递现金收入,去年四季度的营收表现十分强劲,因此在某种程度上带动了一季度的营收增长;二,新游戏的营收贡献,我们将要发布两款新游戏,《BanG Dream》在五月底,《重装战姬》则将在七月发行,这会带动公司下半年的游戏营收增长,但不是在二季度。

李旎:2018年是B站第一年实现广告变现,我们实现了效果广告的从无到有,品牌广告也取得了比较好的增长。这个季度,品牌广告和效果广告同比增长了60%,但是环比是有所下跌。主要受到一季度季节性影响还是比较大的,因为一季度基本上是传统广告的淡季,也有一定宏观经济因素的影响,所以品牌广告是略低于预期的。但是效果广告方面还是符合预期的,售卖率也在稳步上升。

效果广告方面,我们会继续结合B站的生态系统去建立生态型的效果广告体系。主要从以下几个方面进行优化:一,优化代理合作体系来提升精准拓客的能力,我们会注重活跃用户的留存和投放。二,大力优化算法来提升广告的效率,转化成本也会在未来持续下降。三,丰富效果广告的展示形态。对于品牌广告,我们会在二季度持续提升品牌影响力,吸引更多品牌广告主可以持续的投放在B站的内容生态体系内,提供主要市场变化对营销带来的新需求,对用户理解B站主要营销方案进行进一步加强;四,加强行业广告主内容渗透和整合的能力。我们相信B站具有的高粘度高活跃度的新时代用户属性是可以受到各个品牌广告主持续的青睐的。除此以外,我们还会结合B站内容和社区生态积极去尝试新的广告形态。例如在电商广告上加强内容和商品之间的流动模式。

美国美林银行分析师Lin Zhang:关于监管方面,我注意到目前监管的大环境,尤其是内容社区平台方面好像有收紧,所以想知道这对哔哩哔哩有没有什么影响?监管是否预计还有收紧的趋势?青少年防沉迷系统会在什么时间上线?关于哔哩哔哩漫画和猫耳FM,预计今年会对公司月活用户数、支付营收等带来多少贡献?这两个产品的用户和平台原本的社区用户有什么不同之处?

陈睿:不仅是中国政府,全世界的政府对于互联网的监管都会越来越规范。所以这应该是整个互联网都应该去面对的问题,这也是一个正常的趋势。因为随着互联网的进一步普及,就需要一些政策来保证互联网使用的安全性,包括个人隐私、对未成年人的监管等,已经成为全世界的一个共同课题。因此我们应该去积极的看待这个大趋势,然后对于自身平台内容的审核进行进一步的加强,无论是在内容安全性还是内容导向性,B站也一直在全力以赴的去完善。

今年三月份有一些关于青少年防沉迷模式的新闻,现阶段B站是在自发针对这个问题在进行加强,在平台的一些产品中添加了一些功能。比如在直播和视频中加入一些限制,预计在未来的版本中会陆续上线。

目前,B站的月活用户已经超过了一个亿,平均年龄超过21岁。青少年的占比并不高,14岁以下的用户占比小于10%,而且付费率更要低的很多。因此,这样来看,我们对青少年的保护措施并不会影响总营收,还会带来积极的影响。从我们的内心而言,是非常赞同和支持监管青少年互联网使用的。一个是要有正确的引导,二是要有一定的限制。作为一个互联网公司,要有更强的社会责任感。引导青少年正确积极的使用互联网也是每个互联网公司应该做的。

猫耳FM和哔哩哔哩漫画在今年算是新业务单元,漫画是在今年一季度才刚刚上线,猫耳也处在一个初期阶段。对于它们的用户规模,我想说这两个产品的定位是高质量的付费内容产品,并不是用户数量会迅速增长的类型,而是在收入方面增长比较健康的形式。它们对B站整个生态系统所起到的作用是,这两个产品都主要提供高质量的专业内容,漫画和有声广播是公司IP的源头,这是我们对此投资的原因。所以我们应该在未来更加关注它们的收入增长以及IP作品的发布情况。


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