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研究

大和:重申吉利汽车(00175)“买入”评级 上调目标价至22港元

2019年4月15日 12:16:37

www.nrsns.comAPP获悉,大和发表报告表示,预计吉利汽车(00175)将可跑赢大市,重申对其“买入”投资评级,决定上调对其目标价由18.5港元升至22港元,此相当预测市盈率12倍(此前予其11倍)。公司2019年3月销售按年升3%,对比今年首两月按年跌9%、其2018年第四季更按年跌13%,预计其2019年及2020年销售前景看法更趋正面。

报告显示,吉利3月份销售有温和改善及拥有强劲的产品销售渠道,今年计划将现有主要型号升级,以及推出六款新型号。该行对其今明两年销售前景更感正面,估计吉利或于今年第三季提高全年销售目标,或可获得市场重估机会。大和表示,对内地汽车行业在2019至2020年前景感正面,并预料行业将逐步复苏,上半年销售跌幅将按年收窄,下半年或有时会出现按年增长。

该行表示,将吉利2019年至2021年每股基本盈利预测各上调11.4%、13.5%及14.9%,分别至1.55元人民币、1.759元人民币及2.021元人民币,以反映更高销售及毛利率预测。该行上调对吉利汽车至2019年至2021年总体销量预测,由原来153万至170万辆,升至介乎160万至183万辆,料期内毛利率可改善至20.1至20.4%(此前预测为20%),并维持行业首选。

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