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花旗:内房依然是经济增长重要支柱 首选龙湖(00960)等六股

2019年1月11日 14:20:39

www.nrsns.comAPP获悉,花旗报告称,2019年内房板块相关政策较为稳定及清晰,定价及盈利具韧性,预计一二线城市价格较稳,该行原悲观预期楼市成交量同比下跌11%,新动工总楼面面积亦跌11%,但预计市场流动性改善,可令最终市况轻微超出上述预期。此外,潜在土地政策改革,包括转让农村集体土地权有限试验亦是正面信息。

该行称,随着整体经济增长放缓,内房成为重要支柱。尽管今年内房或面临无可避免的温和调整,预计楼市深度及广度可支撑强劲收益。即使财务成本上升及毛利率受压,预计至2020年行业利润可维持在10.9%,内房股估值低企,较好看行业整合者,首选龙湖(00960)、万科(02202)、龙光地产(03380)、融创中国(01918)、新城发展(01030)及富力地产(02777),评级均为“买入”。

该行覆盖33只内房股,下调其2019-20年销售增长至18%及16%(原预期增长为28%及22%),盈测亦被下调12%及16%,每股资产净值被削3%,该行调整内房股目标价,雅居乐(03383)及中海宏洋(00081)评级由“买入”降至“中性”,主因该些业务较侧重于四线城市及资产周转率较低。

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